禄交所：指数型基金表现最好 全周上涨1.50%

　　一、 市场概述

　　上周股指以周三作为一个强弱分界点，前半周受中央经济工作会议刺激、险资的举牌效应以及央行1000亿元的中期借贷便利对宽松货币政策预期的稳定，股指表现较好，上证综指一举突破2850以来新高，不过受到多重压制没能有效突破，反而受到了市场恐高心理影响，加上打新抽血效应的威胁，股指周三尾盘出现跳水，证券牌照拟放开这个证券行业的利空在周四打击了证券板块，证券板块的走弱严重拖累指数，也影响了市场情绪，或受打新资金即将回流影响，周五上证综指以及中小板指数略有反弹，创业板指数微跌。

　　债券市场方面，货币政策依然宽松。央行对13家金融机构采取1000亿的中期借贷便利稳定市场对宽松流动性的预期，同时继续采取逆回购向市场投放流动性，上周通过逆回购共向市场净投放300亿流动性，其中投放700亿，400亿逆回购到期。银行间1天质押式回购利率逐渐上行，而7天质押式回购利率则呈现小幅震荡态势，年底资金面偏紧的现象似乎并不明显，这或在于央行通过 多种货币政策工具的调节以及商业银行存贷款比例硬性要求的放松影响。

　　二、基金业绩

　　权益类基金：上周偏股型基金净值平 均上涨0.75%，82.07%取得了正的收益，在股指表现不如前一周的影响下偏股型基金整体表现也差于前一周。其中，指数型基金表现最好，混合型基金表 现最差，且二者收益差距较大。进一步看，偏股型基金收益主要集中在0到1%之间，占比约43.41%，约27.95%的偏股型基金跑赢了上证指数，即收益 在1.37%以上。

　　今年以来，主动股票型、指数型以及混合型基金净值分别上涨48.46%、21.68%、45.31%。

　　固定收益类基金：上周债券型基金净值平均上涨0.43%，97.64%的债券型基金取得了正的收益，整体表现同前一周差异较小。具体来看，混合二级债基和可转债基金净值平均分别上涨0.46%、0.81%。纯债基金和一级债基净值平均分别上涨0.42%、0.44%。

　　今年以来，二级债基、可转债基金、纯债基金以及一级债基净值分别上涨12.84%、1.72%、10.44%、9.92%。

　　三、基金投资策略

　　偏股型基金：随着美联储加息靴子落地以及本年度新股发行窗口关闭，市场将于年底迎来利空真空期，短期市场运行无忧，震荡上行态势有望延续，投资者可继续增配偏股型基金，亦可关注打新基金——国泰民益。绩优基金关注华安逆向策略混合、长盛电子信息主题。

　　债券型基金：当前市场流动性保持宽裕，且货币政策再宽松预期依然存在，市场资金利率下行趋势未变，债券市场慢牛格局有望延续，债券基金配置价值依然存在。关注华商收益增强B、工银添颐B、宝盈增强收益C。

　　QDII基金：美联储加息靴子落地后，市场谨慎情绪降温，加息举措在短期内对国际金融市场构成的冲击有限，美国经济继续稳健复苏，对美股中短期走势将构成支撑，美股QDII基金短期内仍可持有。可关注广发全球医疗保健、鹏华环球 。

　　货币基金及短期理财：经济增长减速增强了货币政策宽松预期，流动性维持宽裕格局可期，势必会增加货币基金收益下行压力，但投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。