禄交所：基金每周必读—股指调整 新能源概念逆势上涨

　　一、综述

　　据禄交所统计，本期（2015年12月25日至2015年12月30日）主动股票型基金产品净值平均上涨0.83%，混合型基金产品净值平均上涨0.49%，指数型基金产品净值平均下跌0.84%，债券型基金产品净值平均上涨0.10%，保本型基金产品净值平均上涨0.19%，短期理财型基金产品净值平均上涨0.05%，货币型基金产品净值平均上涨0.05%，QDII基金产品净值平均下跌0.04%。

　　本期消息面偏少，打新资金的回流对市场来说应该是一种利好，但上周末注册的落地在一定程度上影响了市场做多信心，11月的工业企业利润仍不见明显好转、解禁期即将来临，而B股的暴跌则刺激了市场本已敏感的神经，A股周一出现暴跌，接下来的两个交易日股指在没有消息面刺激的情况下基本以对周一的暴跌进行修复为主，不过期间也因过节资金的抛售出现跳水。从指数方面看，上证指数下跌1.10%，中小板指数上涨0.29%，创业板指数下跌0.58%。申万28个行业13个上涨，15个下跌，其中通信、轻工制造涨幅居前，非银金融、农林渔牧跌幅居前。

　　债券市场上，货币政策依然宽松。央行通过公开市场上操作进行了100亿元的逆回购，不过有300亿元逆回购到期，最终净回收200亿元。银行1天和7天质押式回购利率呈现小幅波动态势，其中，银行间1天质押式回购利率小幅下行，而银行间7天质押式回购利率小幅上行。指数方面，中证企业债上涨0.27%，中证国债上涨0.40%，中证转债下跌2.75%，中证全债上涨0.37%，中证金融债上涨0.44%。

　　海外市场，石油和黄金价格呈现震荡下行态势。石油价格受到美国原油库存意外增加以及沙特重声不改变供应策略等因素影响价格走低，黄金价格则受到美元走强和原油价格下跌拖累同样走低，不过期间美国和伊朗关系的紧张在一定程度上曾刺激了黄金和石油价格的小幅反弹。另外因为油气走低和H股表现不佳本期QDII基金收益要显著低于上一期，平均收益率低于上一期约1个百分点，不过整体来看仍取得正的平均收益。

　　二、各类基金排行

　　本期四个交易日上证综指、中小板指数以及创业板指数只有一日跌幅较大，其它交易日则或上涨或微跌，但该日下跌幅度较深，严重影响了本期股指表现，间接也影响到了偏股型基金的收益，整体来看，本期偏股型基金平均上涨0.20%，63.45%的偏股型基金取得了正的收益。进一步看，61.98%的偏股型基金净值变动分布在正负1%范围之内，间接反映了本期市场整体跌幅不大，银华汇利灵活配置混合、富国新产业股票等涨幅靠前，分别上涨6.43%、6.39%，前期表现靠前的地产概念基金本期整体表现靠后，跌幅最大的招商沪深300地产等权重指数分级下跌幅度最大，下跌4.39%。

　　纳入统计的指数型基金共441只，17.23%取得了正的收益，整体表现明显差于上一期。具体来看，跟踪新能源概念的基金涨幅靠前，跟踪地产概念的基金涨幅靠后，其中富国中证新能源汽车指数分级涨幅最大，上涨2.40%，下跌幅度最大的仍为在偏股型基金中下跌幅度最大的招商沪深300地产等权重指数分级。地产股前期受政策因素刺激涨幅较好，投资者获利加大，近期获利回吐导致了地产股的下跌，间接导致地产概念基金表现靠后，而新能源不仅适应了经济发展和环境保护需要，且在政策面上也能得到大力支持，在市场缺乏热点时，新能源概念也就能更多的得到市场关注，投资者亦可以长期关注。

　　债券型基金净值平均上涨0.10%，略差于上一期。本期债基整体表现差于上期的重要原因在于股指的弱势影响了二级债基和可转债基金收益。分类来看，混合二级债基净值平均上涨0.06%，可转债基金净值平均下跌1.54%，纯债基金净值平均上涨0.21%，一级债基净值平均上涨0.16%。具体来看，混合二级债基中的上投摩根双债增利债券A涨幅最大，上涨1.08%，可转债基金中的建信转债增强债券A跌幅最小，下跌0.12%，纯债基金中的博时岁岁增利一年定期开放债券涨幅最大，上涨1.50%，一级债基中广发聚利涨幅最大，上涨0.80%。

　　QDII基金表现远不如上一期，不过整体来看仍取得了正的收益。原油价格的下跌严重影响了油气概念基金表现，H股表现不佳导致相关QDII基金表现较差，总的来看，以上两方面严重拖累了QDII基金平均收益，而美国经济的向好则使得房地产概念股走强，房地产概念基金表现较好。具体来看，嘉实全球房地产涨幅最大，上涨2.42%，易方达恒生中国企业指数下跌幅度最大，下跌2.70%。

　　截至12月30日短期理财基金和货币基金7日年化收益率分别为3.47%、2.98%，前者较上一期小幅上升，后者较上一期小幅下跌。

　　三、基金投资策略

　　偏股型基金：投资者可借助市场回调时机介入偏股型基金，激进型投资者可继续提高偏股型基金仓位，稳健型投资者可以持基待涨，或参与打新基金——国泰民益。绩优基金关注华安逆向策略混合、申万量化。

　　债券型基金：当前市场流动性保持宽裕，且货币政策再宽松预期依然存在，市场资金利率下行趋势未变，债券市场慢牛格局有望延续，债券基金配置价值依然存在。关注华商收益增强B、工银添颐B、宝盈增强收益C。

　　QDII基金：美联储加息靴子落地后，市场谨慎情绪降温，加息举措在短期内对国际金融市场构成的冲击有限，美国经济继续稳健复苏，对美股中短期走势将构成支撑，美股QDII基金短期内仍可持有。可关注广发全球医疗保健、鹏华环球 。

　　货币基金及短期理财：经济增长减速增强了货币政策宽松预期，流动性维持宽裕格局可期，势必会增加货币基金收益下行压力，但投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。