禄交所核心观点：市场运行格局上大概率上将以宽幅震荡为主，股指在多空博弈加剧背景下将出现波动加大的情形，但市场系统性风险暴露可能性不大，宽幅震荡格局下结构性机会暗流涌动，投资者仍可以通过把握结构性机会获得投资收益，不过市场难以再现疯牛行情，投资者仍需理性对待基金投资，适当降低投资收益预期。经济下行压力依然较大的当下，货币政策效果边际递减已然明显，宏观经济调控思路正在发生转变，供给侧改革被提上桌面，地产去库存和产能出清或将加速，经济增速或将再下一个台阶，不过经济运行可能会呈现前低后高态势，经济基本面对A股市场的负面影响将会逐步弱化，取而代之的可能是来自于人民币汇率、地方政府债务、地缘政治以及注册制改革等潜在风险的暴露对大盘构成拖累。
不过货币政策再宽松以及财政赤字规模扩大等有望给予市场充足的流动性支撑，加上供给侧改革、金融改革、国企改革等有望稳步推进，改革红利释放将提升市场风险偏好，而管理层力图建设一个稳定、健康以及投资者权益保护充分的市场，亦会因此在制度以及其他方面给予市场稳定运行强力支持，确保金融服务实体经济功能更好的发挥助力经济转型。
此外，市场资金利率仍处于下行通道，场外互联网金融生态参差不齐，资产配置荒日趋严重，或将促使场外资金回流二级市场，且深港通、养老金入市以及A股纳入MSCI存在良好预期，市场存量博弈格局或有望出现逆转，有助于市场中枢在震荡中逐步上移。
整体来看，2016年市场难以再现2015年大起大落情形，但预期市场中枢将在宽幅震荡缓慢上移，大的趋势性机会难现，但结构性机会依然较多，尤其是与新经济发展方向相关的行业性和主题性机会值得把握，投资者可以继续在2016年参与偏股型基金投资，主题性偏股型基金的投资机会相对更大一些。
禄交所投资策略：（1）偏股型基金：市场运行格局上大概率上将以宽幅震荡为主，股指在多空博弈加剧背景下将出现波动加大的情形，但市场系统性风险暴露可能性不大，宽幅震荡格局下结构性机会暗流涌动，投资者仍可以通过把握结构性机会获得投资收益，不过市场难以再现疯牛行情，投资者仍需理性对待基金投资，适当降低投资收益预期。
（2）债券型基金：在经济出现探底回升之前，货币政策宽松格局难以被打破，但货币政策调整频率或相较去年出现明显下降，市场资金利率下行步伐或会放缓，债券市场投资收益亦会因此收窄，但债市慢牛格局有望得到延续，投资债券基金依然可以获得较为稳定的收益。
（3）QDII基金：美联储于去年底启动加息进程，加息步伐仍将会在2016年延续，美元走强将加剧其他币种贬值速度，新兴市场国家资本外流或加速，进而加大了全球经济增长的不确定性，金融市场亦会受到一定程度拖累，相较而言，美国经济复苏稳健，对美股存在较强支撑，美股QDII基金仍可以持有，而大宗商品或将继续探底进程，形势明朗之前仍不宜配置大宗商品类QDII主题基金。
（4）货币基金及短期理财：经济增速下滑背景下往往带来的是宽松的货币政策，宽松货币政策又会促使市场资金利率下行，进而影响到货币类资产的收益率，且中国经济增速或将再下一个台阶，管理层有望继续引导市场资金利率下行以支持实体经济发展，货币市场基金收益率仍有下行空间，但其依然可作为绝佳的现金管理工具，低风险投资者仍可配置此类产品。
2016年市场预测
市场运行格局上大概率上将以宽幅震荡为主，股指在多空博弈加剧背景下将出现波动加大的情形，但市场系统性风险暴露可能性不大，宽幅震荡格局下结构性机会暗流涌动，投资者仍可以通过把握结构性机会获得投资收益，不过市场难以再现疯牛行情，投资者仍需理性对待基金投资，适当降低投资收益预期。根据禄交所指数预测系统预测，2016年上证指数主波动区间4275-2805，阻力区间4275-3560，支撑区间3560-2805之间，市场重心下降至3560（上期4195）。
