禄交所核心观点：
股票市场：2016年1月A股市场再次深调，区间振幅达25.44%。1月4日，熔断正式实行，市场借此机会以长阴报收，随后指数逐级下跌，先后下降三个平台，自月初3500点上方跌到2700点附近，期间出现了抵抗平台，但未有明显反弹。截至1月29日收盘，上证指数、深证综指、中小板指数和创业板指数月跌幅分别为22.65%、26.83%、25.27%和26.53%，将四季度的反弹吞噬殆尽。
禄交所核心观点：2015年A股上演过山车，始于2014年12月的券商牛，带动两市在半年之后创出高位，上证指数达到5178，创业板指达到4037，市场泡沫化严重。6月份之后的去杠杆，成为挤压泡沫的起点，经过四季度的弱反弹，2016年初终于二次调整。我们认为，这是一次以空间换 时间的调整，经过快速深幅下跌之后，市场整体估值已进入均衡区间，投资价值开始再次出现。
经过1月份的连续下跌，目前做空动能正在逐渐减弱。春节前后，市场环境整体趋暖，货币政策维持宽松、央行再次维稳、人民币汇率逐渐趋稳、注册制改革时间基本落地，再加上两会时间为期不远，证券行业和各重点产业政策将逐渐出台，2月份，市场可能存在一个回稳的过程。不过由于近半年的两轮大幅下跌， 市场信心达到冰点，回稳将是一个有迹可循的过程，短期难以有趋势上涨行情。
基于此，仓位较重的投资者，整体保持观望，等待新的趋势走出，再进行持仓结构调整。股票仓位较轻的投资者，可逢低补仓偏股基金或适当加大定投。稳健型投资者，继续关注打新基金和固定收益产品。
基金市场：2016年1月1日至2016年1月29日，开放式偏股型基金平均下跌17.77%，同期上证指数下跌22.65%。开放式偏股型基金收益率分布在10.46%到-38.59%之间，光大欣鑫灵活配置A涨幅最大。分类来看，主动股票型基金平均下跌24.34%，指数型基金平均下跌22.71%，混合型基金平均下跌15.38%，债券型基金平均下跌1.39%。
基金投资策略：
（1）偏股型基金：稳健型投资者可以持基待涨，激进型投资者可逢低加仓或加大定投。绩优基金关注华安逆向策略混合(040035）、申万量化小盘。
（2）债券型基金：当前市场流动性保持宽裕，且货币政策再宽松预期依然存在，市场资金利率下行趋势未变，债券市场慢牛格局有望延续，债券基金配置价值依然存在。关注华商收益增强B、工银添颐B、宝盈增强收益C。
（3）QDII基金：美国经济稳定性高，虽然美指也存在回调压力，但结构性行情并不缺乏撑，美股QDII基金可保持持有。可关注广发全球医疗保健、鹏华环球 。
（4）货币基金及短期理财：春节期间，货币市场基金和短期理财债券基金收益有望提升，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注禄交所现金宝、广发货币等。
二、2月市场预测
2500-2700区间，是市场估值的均衡位，也是长期上涨趋势的均衡位。指数采用以空间换时间的策略，在进入这一区间后，做空动能逐渐减弱， 指数存在短期回稳可能。不过鉴于市场信心严重不足，2月难以产生趋势性机会，可能围绕年报、行业政策等产生一些结构性行情，能够及时作出调整，建立良好头寸的基金可望脱颖而出。根据禄交所预测，2月上证指数主波动区间为3150-2250，阻力区间3150-2895，支撑区间在 2375-2250，市场重心转向大跌至2895（上月3540），震级3级。
