一、大宗商品今日市场要闻解读
（1）公募基金产品设计瞄准大宗商品市场 商品期货基金今年要火？
A股交易量持续萎缩，相反大宗商品却迎来久违的活跃。目前市场上只有一只商品期货基金，是去年8月份成立的国投瑞银白银期货，近期商品期货的触底反弹，加上国内在这一领域的空白，公募看到了机会。据记者了解，已有多家公募陆续开始布局大宗商品期货。
（2）大宗商品市场回暖 私募期货基金产品发行量大增
今年以来，A股震荡，股票类基金业绩惨淡，发行普遍遇冷，而兼具做多与做空两个操作方向的期货基金（CTA）却因为商品市场被激活而大举捞金，也受到资金方的青睐。
（3）生产价格指数持续下行 大宗商品市场筑底路漫漫
近期大宗商品价格表现得似乎异常坚挺，但狂热的多头和沉溺于多头氛围的投资者应提高警惕。专家坦言，在生产价格指数持续下行的背景下，大宗商品可以说处在比“烂”的时代，价格筑底为时尚早，目前整个市场的资产波动性还非常大。专家认为，油价低位反弹、人民币小幅贬值、恶劣天气等因素将对大宗商品市场形成支撑，但受制于经济疲软、产能过剩以及资源出口国产能继续扩张等因素，大宗商品低位振荡格局难破。
二、大宗商品相关知识解读
（1）大宗商品定义
大宗商品（Bulk Stock）是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性并用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。在金融投资市场，大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、钢铁、农产品、铁矿石、煤炭等。包括3个类别，即能源商品、基础原材料和农副产品。
（2）大宗商品的特点
大宗商品同时具有5个特点：
1、供需量大
2、原产地
3、原材料
4、国家统一限价
5、影响国计民生
（3）大宗商品交易规则
大宗商品期货交易：大宗商品可以设计为期货、期权作为金融工具来交易，可以更好实现价格发现和规避价格风险。由于大宗商品多是工业基础，处于最上游，因此反映其供需状况的期货及现货价格变动会直接影响到整个经济体系。例如，铜价上涨将提高电子、建筑和电力行业的生产成本，石油价格上涨则会导致化工产品价格上涨并带动其他能源如煤炭和替代能源的价格和供给提升。
大宗商品现货交易：大宗商品现货交易是指企业通过该电子交易平台，进行产品的销售、采购，完成电子化的购销合同、收付货款等工作，最终实现货物的有效交收。
大宗商品电子交易：大宗商品电子交易是互联网上电子商务的一种形式：它是传统意义上人们能够看到的在一个有限空间建筑
三、禄交所杨钢解读大宗商品
杨钢表示，近期的反弹，国际上主要是对于美元加息延后的预期，对美元指数短期看淡，同时一些大宗商品产能出现减少，诱发的交易型新低反弹。国内则是行业兼并、供给侧改革、去库存的政策，对供需方面有一定支撑。但是下游产业，并没有看到回暖迹象，因此我们目前当一个反弹看，虽然可能仍有一些空间，但建议投资者谨慎。直到观察到下游订单出现好转，再考虑出现趋势性机会的可能。
大宗商品5日指数实时行情（数据来源百度股市通）
那么黄金在2016还可以维持多头策略吗？
杨钢分析，黄金最低前期1050美元左右，现在1250美元左右，反弹20%。黄金的主要功能是避险和货币等价物。纵观现在全球经济，主要经济体景气度不够，只有美国较好，整体还是强势美元的格局，这时候黄金难有太大的趋势性行情。不过考虑到今年国际市场较为动荡，黄金的避险价值提升，因此可能形成一个上有阻力下有支撑的局面，整体较强，投资者可以作为资产配置的一部分，对冲其他市场的风险。
而原油只是喘息的机会吗？
杨钢认为，原油前期跌至26美元左右，这是相当于2000-2001年的油价水平，而在90年代，曾有两次原油跌至10美元左右。禄交所判断，原油跌破20美元的概率较小，这是考虑产油成本之后的，像产油大国俄罗斯，产油成本只有10美元左右，但有不少产油国，成本高于40美元。从能源结构上看，因为现有新能源类型多数还是会对环境形成一定的影响，所以石油和天然气仍会是主要能源品种，长期上形成了价格向下的支撑。但短期看，原油需求今年难有大幅上升，同时对于新能源汽车等的扶持还会对原油需求形成不利影响。同时，考虑到美国页岩油平均成本在35-45美元左右，如果原油价格超过50美元，替代产品又会形成一定的利润空间。因此，整体判断原油40美元以下是较低的，但还不具备反转条件，从去年起禄交所就建议投资者定投油气类基金，现在还是维持这个建议。
总的来看，大宗商品的投资机会，还看不出持续性。不过大家可以将目光投向A股市场，鉴于A股经过了长期调整，目前指数上已进入价值投资区间，投资者不妨关注那些过去两年业绩较好、今年以来跌幅较大的基金，如果投资时机正确，未来一年收益也会很可观。
