禄交所核心观点
证券市场：受央行澄清央行行长鼓励储蓄进入股市的负面影响，昨日（3月22日）沪深两市早盘双双低开，小幅 拉升后全天高位窄幅震荡整理，不过盘中热点频繁切换，市场交投仍较活跃，但金融股表现不佳，股指尾盘小幅跳水，沪指收盘失守3000点整数关口，七连阳走 势就此终结。截至收盘，沪指报2999.36点，跌0.64%，深成指报10344.08点，跌0.48%，。两市成交量较昨日略有萎缩，合计成交 7570亿元。板块方面，船舶、航空、农林牧渔、酿酒、医疗保健等板块涨幅居前，证券、保险、水务、多元金融、煤炭等板块跌幅居前。
禄交所观点：近期的持续反弹在昨日遭到终止，主要有以下几个原因。首先，风险偏好回升推动大盘持续反 弹之后，领涨板块以及部分涨幅较大个股有获利了结意愿，加大场内抛压力量；其次，央行澄清央行行长关于鼓励储蓄进入股市的相关言论，令市场正面预期降温； 再次，短期人民币汇率再度走弱，以及近期物价上涨加剧了货币政策调整频度下降的担忧。不过部分银行配资业务重启，杠杆率在1:1.5到1:2.5之间，或 是监管层逆周期调控的信号，有助于市场成交量回升，且当前A股市场在今年走势已经被外围市场甩开好几条大街，后期补涨空间仍在，养老金已准备好充足弹药， 场外巨量资金面临资产配置荒，一旦市场信心回升，大盘有望再度展开反弹。短期来看，持续上涨之后需要震荡消化掉获利盘和上方套牢盘压力，3000点附近的 拉锯战不会持续太久，震荡整固后有望再突破。
基金投资策略：
（1）偏股型基金：整体来看，A股市场经过年初暴跌且低位震荡整理两个月之后存在超跌反弹需求，而外部趋暖的外部因素激发了市场多头思维重生，股指在突破前期高点2933点压力后将继续保持震荡反弹态势，投资者可顺势加大对偏股型基金的配置比例，建议重点关注众禄配置宝。此外，可以关注华安逆向策略混合、申万量化小盘、华泰柏瑞价值。
（2）债券型基金：央行货币政策稳健略偏宽松基调未变，市场资金利率下行趋势和流动性宽松格局将会得到维持，流动性充裕有助于债券市场慢牛格局延续，债券基金仍具备良好的配置价值。基金产品方面，可关注华商收益增强B、工银添颐B、宝盈增强收益C、长城积极增利、广发纯债。
（3）QDII基金：外围股市以及大宗商品市场短期延续企稳反弹态势，欧央行超预期宽松、美联储和英国央行未有加息以及日本央行官员继续扩大宽 松的言论，可能给予全球市场货币政策宽松预期，全球金融市场将迎来一个相对平稳的窗口期，利于短期全球市场风险偏好回升，QDII基金业绩短期改善在望， 投资者仍可继续持有此类产品。可关注鹏华全球高收益债、广发亚太中高收益、诺安全球黄金、诺安油气能源。
（4）货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注禄交所现金宝、质押宝（1月和3月投资期限）、广发货币等。
