【基金周报】生物科技QDII基金异军突起 最高飙涨9%

　　一、综述

　　据禄交所统计，本期可统计的产品中主动股票型基金产品净值平均上涨0.84%，指数型基金产品净值平均上涨0.24%，混合型基金产品净值平均上涨0.42%，债券型基金产品净值平均上涨0.12%，保本型基金产品净值平均上涨0.11%，短期理财型基金产品净值平均上涨0.05%，货币型基金产品净值平均上涨0.05%，QDII基金产品净值平均下跌0.42%。

　　经过一段时间的震荡整固后，本期在惠誉维持中国主权信用评级不变、股转债推出等背景下上证综指成功突破3028.32高点，不过在证券、银行等权重股低迷下A股上攻动力明显不足，投资者做多信心受到打击，抛压亦增大，本期最后一个交易日A股再次出现较大跌幅。指数方面，上证综指上涨0.15%，中小板指数上涨0.10%，创业板指数上涨0.46%。申万28个行业普遍上涨，其中综合、电子设备涨幅居前，非银金融、国防军工跌幅居前。

　　债券市场方面，资金面保持平稳，货币政策宽松依旧。本期央行共通过逆回购向市场投放了2400亿元的流动性，到期的逆回购数量为2850亿元，最终净回笼450亿元，票面利率仍维持在先前水平。此外，银行间1日和7日质押式回购利率呈现窄幅震荡态势，二者都较上期末小幅下降。指数方面，中证企业债上涨0.04%，中证国债下跌0.12%，中证转债上涨0.70%，中证全债下跌0.01%，中证金融债上涨0.04%。

　　海外市场方面，受沙特和伊朗或不配合冻产影响，原油价格期初连续下滑，不过受美国API原油库存大幅减少以及美元加息降温刺激，后期原油连续反弹；靓丽的非农数据带来的加息升温导致黄金价格走低，不过此后避险情绪以及联储纪要显示的短期加息概率的降低则推动了黄金价格上行。此外，外围市场股指表现较差，其中香港恒生指数下跌2.46%，纳斯达克指数下跌0.44%，道琼斯工业指数下跌0.81%。

　　二、各类基金业绩

　　本期主动偏股型基金产品净值平均上涨0.49%，净值上涨的主动偏股型基金产品占比约为74.06%，同时产品涨跌幅度普遍集中于1个百分点以内。具体来看，招商医药健康产业股票基金、广发聚优灵活配置混合A涨幅居前，分别上涨6.28%、5.56%；长城景气行业龙头混合、前海开源蓝筹沪港深精选混合跌幅居前，分别下跌2.53%、1.78%。总体来看，主动偏股型基金整体表现仍较好。

　　纳入统计的指数型基金共451只，其中净值上涨的指数型基金占比约为60.50%。具体来看，跟踪新能源汽车的基金涨幅明显居前，国泰国证新能源汽车指数分级、富国中证新能源汽车指数分级分别上涨4.19%、4.08%；跟踪证券、保险以及银行的基金跌幅居前，招商中证全指证券公司指数分级、方正富邦中证保险主题指数分级分别下跌1.86%、1.41%。新能源汽车是未来汽车发展的趋势，相关产业得到国家政策大力支持，资金比较青睐，而证券板块前期涨幅较大，近期出现回调，保险和银行板块在权重较大下资金关注度不高。在此背景下，相关基金亦呈现了不同表现。

　　本期净值上涨的债券型基金占比约为77.01%，且涨幅基本都在1个百分点以内。分类来看，混合二级债基净值平均上涨0.13%，可转债基金净值平均上涨0.43%，纯债基金净值平均上涨0.05%，一级债基净值平均上涨0.07%。具体来看，海富增利涨幅最大，上涨1.76%；博时天颐债券C跌幅最大，下跌0.46%。

　　本期生物科技类QDII产品异军突起，广发生物科技指数(QDII)( 001092)涨幅超过9%，不过其他QDII基金普遍收益不佳，致该类型整体收益逊色于A股基金。

　　截至2016年4月7日，短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为2.75%、2.62%，前者较上期有所下降，后者较上期微涨。

　　三、基金投资

　　偏股型基金：市场运行仍走在逐步摆脱底部区域的路上，叠加经济、政策和资金面趋暖驱动，A股市场仍有望以稳健步伐展开震荡上行，预期市场中枢将缓慢抬升，投资者可重点参与众禄配置宝，亦可将偏股型基金仓位提升至50%左右。此外，可以关注华安逆向策略混合、申万量化小盘、华泰柏瑞价值。

　　债券型基金：央行货币政策稳健略偏宽松基调未变，市场资金利率下行趋势和流动性宽松格局将会得到维持，流动性充裕有助于债券市场慢牛格局延续，债券基金仍具备良好的配置价值。基金产品方面，可关注华商收益增强B、工银添颐B、宝盈增强收益C、长城积极增利、广发纯债。

　　QDII基金：美联储近期相关言论均透露出其加息进程将更加谨慎，且上半年加息窗口基本上已被关闭，加上当前全球性货币宽松格局未变，全球金融市场有望保持稳定运行，投资者仍可继续持有QDII基金产品。可关注鹏华全球高收益债、广发亚太中高收益、诺安全球黄金、诺安油气能源。

　　货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注禄交所现金宝、广发货币等。