【基金投资】2016年1季度保本基金规模怎么样？

　　一、 规模：保本基金规模大幅提高 

　　1.基金总规模降低 

　　根据禄交所数据统计，截至2016年第一季度末，基金总数合计2864只，基金份额73781.84亿份，较上季度减少2.03%，较去年同期增加61.25%，资产净值77803.21亿元，比上季度减少7.51%，较去年同期增加47.95%。

　　其中，开放式基金共73386.14亿份，封闭式基金共395.71亿份，占比分别为99.46%和0.54%，从资产净值上看，开放式基金和 封闭式基金资产净值分别为77272.00亿元和473.48亿元，占比分别为99.39%和0.61%，相较于上期，封闭式基金占比略有增加。

　　一季度末，股票型基金净值共6541.12亿元，混合型基金16519.90亿元，债券型基金8486.44亿元，保本型基金2216.31亿元，QDII基金658.84亿元，货币基金42784.18亿元。

　　对比两季各类型基金份额和净值的变化可以发现股票型、混合型和货币型基金是基金规模下降的主要类型，但引起这三类基金净值下降的原因却不尽相同。

　　对于货币基金来说，净值较上季较少6.42%，主要原因是基金总份额较上季减少5.63%，基金单位净值的下降并不突出；对于混合型基金，基金 净值分别下降22.15%，份额下降8.93%，一季度复权净值平均下降9.66%，这两者都是基金净值下降的主要原因；对于股票型基金，净值下降 12.16%，份额小幅上涨0.08%，规模降低最重要的原因是平均基金净值大幅降低14.82%。

　　规模增长最多的是保本基金，相较于上季度，保本基金总净值大幅上涨45.72%，期间份额增长51.52%，债券基金和QDII基金分别上涨19.42%和10.31%，这三类基金期间收益率分别为-0.77%、-0.05%和-2.70%。

　　2.新发基金规模遭遇腰斩 

　　本季度共新发181只基金，总发行份额1740.86亿份，较上季度减少46.93%，平均发行份额仅9.62亿份。权益类基金受到资金冷落，本季度新增发的基金以保本和债券型基金为主。

　　权益类基金集中在1月份发行，股票型和混合型基金1月共完成158.76亿份，占当季两类基金募集总份额的47.73%，月初经历过暴跌之 后，2、3月份新发规模大幅降低，而债券基金募集份额反向提高，3月份共募集债基225.22亿份， 占季度募集总份额的52.15%。

　　3.基金净赎回 

　　一季度，所有基金总申购份额214863.53亿份，总赎回份额225736.46亿份，净赎回10872.93亿份。赎回率超过90%的有36只。

　　二、 股票仓位：股票仓位大幅降低 部分加仓弥补前期亏损 

　　按照基金披露的三季报，开放式偏股型基金平均仓位为56.63%，主动股票型仓位81.70%，指数型仓位93.38%，混合型仓位 53.35%，债券型仓位9.02%，各种类型的基金相比2015年四季度来看，仓位都有明显下降。这种变化主要是由于机构投资者对于后市市场环境的判断 引起的。

　　本季度基金收益情况与期初仓位呈现明显的负相关性，年初指数两次触发全天熔断，大部分高仓位基金未能幸免。截止4月26日，公布数据的主动偏股 型基金共有1273只，一季度平均下跌10.28%，期初仓位高于90%的基金有242只，一季度平均下跌19.38%，远高于平均值。

　　基金收益情况与期间基金加减仓呈正相关性，春节前后，A股市场开启红包行情，并持续反弹，有另外639只基金期间减仓，平均下跌14.54%，有633只基金期间加仓，大幅弥补了前期亏损，平均下跌8.58%。其中比较典型的代表是前海开源旗下的几只基金产品，加仓幅度最高达到93.62%，加仓60%以上的基金占旗下主动偏股型基金的比例为47.62%，该管理人旗下基金一季度平均下跌3.00%。

　　三、行业配置：整体占净值比略增 农林牧渔业获增持 

　　2016年第一季度末，基金重点配置的五大行业分别为：制造业、金融业、信息技术业、批发零售业和房地产业，总市值8997.45亿元，占净值比45.43%；配置最少的三个行业分别是：教育业、住宿餐饮业和综合行业，总市值48.42亿元，占净值比0.24%。

　　相比上季度，一季度基金在18个证监会行业中的总配置比例为55.52%，环比增加2.04%，分行业看，基金在16个行业中投资的市值减少， 其中减少幅度最大的几个行业是住宿餐饮业、信息传输业、金融业、科学研究业和教育业，本季度末住宿餐饮业市值9.72亿元，较上季度减少57.85%，教 育业市值为11.15亿元，较上季度减少25.15%。

　　形成鲜明对比的是，一季度末基金在采矿业和农林牧渔业的配置比例大幅增加，本季度末基金资产配置在采矿业的市值为219.46亿元，较上季度提高91.41%，基金资产配置在农林牧渔业的市值为274.17亿元，较上季度提高25.75%。

　　属采矿业和农林牧渔业的上市公司分别有77家和45家，一季度平均股价平均下跌7.13%和12.53%，在所有行业收益排行榜中处于第1和第4的位置。

　　四、前二十重仓股配置：定增概念占比近四成 

　　一季度，采矿业股票获基金增持突出。获基金增持的股票共192只，其中制造业123只，占比64.06%，房地产业11只，占比5.73%，批 发零售业10只，占比5.21%，采矿业9只，占比4.69%，信息技术业8只，占比4.17%。受到基金减持的股票共2600只，其中制造业1640 只，占比63.08%，信息传输业154只，占比5.92%，批发零售业139只，占比5.35%，房地产业119只，占比4.58%。

　　与定增、股东增持、并购重组等概念相关的股票也是基金增持的倾向产品。获基金增持的股票中，定增概念的股票有75只，占比39.06%，并购重 组概念的股票有38只，占比18.23%，股东增持的股票有23只，占比11.98%。在基金增持最多的前20只股票中，上述概念的股票出现15次。

　　整体来看，金融类股票是一季度基金减持最多的股票类型之一。在基金减持数量最多的前20只股票中，有9只是金融业股票，占比高达45%，但另一方面，金融股也是持有基金最多的股票，在持有基金数最多的20只股票中，有9只是金融股，占比同样是45%。