【基金周报】美股雄起 QDII最高涨超6%

　　一、综述

　　据禄交所统计，本期可统计的主动股票型基金产品净值平均上涨1.20%，指数型基金产品净值平均 上涨0.65%，混合型基金产品净值平均上涨0.81%，债券型基金产品净值平均上涨0.07%，保本型基金产品净值平均上涨0.08%，短期理财型基金 产品净值平均上涨0.05%，货币型基金产品净值平均上涨0.05%。其中，QDII基金产品净值的统计日期截止至5月25日，平均上涨1.71%。

　　股指继续缩量整理，沪市成交量连续创熔断以来新低，同时上证综指亦再创近期低点，多空双方在2800点一线展开激烈争夺，股指盘中波幅一度较 大。不过总体来看，股指仍呈现箱体震荡格局。指数方面，上证综指上涨0.55%，中小板指数上涨0.73%，创业板指数上涨2.39%。申万28个行业普 遍上涨，其中电子、计算机涨幅居前，农林渔牧、交通运输跌幅居前。

　　本期央行进行逆回购操作3250亿元，到期逆回购为2800亿元，净投放450亿元，票面利率仍为2.25%。此外，银行间1日和7日质押式回购利率呈现窄幅震荡态势，其中前者较上期末有所下降，后者较上期末有所上升。指数方面，中证企业债上涨0.02%，中证国债上涨0.02%，中证转债下跌0.47%，中证全债上涨0.06%，中证金融债上涨0.13%。

　　海外市场方面，在原油库存下降以及法国炼油厂工人罢工等多因素影响下，油价盘中突破50美元，创下近半年来新高，而黄金价格在美联储加息预期上 升和美元指数走强影响下持续走低。此外，本期海外市场股指表现较好，其中恒生指数上涨3.57%，道琼斯工业指数上涨2.25%，纳斯达克指数上涨 4.02%。

　　二、各类基金业绩

　　本期主动偏股型基金净值平均上涨0.88%，净值上涨的偏股型基金占比约为80.29%，约49.38%的主动偏股型基金超越上证综指同期涨幅。具体来看，金鹰核心资源混合涨幅最大，上涨9.59%；前海开源金银珠宝混合C跌幅最大，下跌2.05%。其中，从一季度报告来看，前者主要重仓中小创块个股，而后者重点配置黄金类个股。此外，博时回报混合、上银新兴价值成长混合涨幅居前，分别上涨8.56%、6.63%；招商先锋混合、工银农业产业股票跌幅居前，分别下跌1.64%、1.54%。

　　纳入统计的指数型基金共450只，其中净值上涨的指数型基金占比约为80.89%。其中在计算机、互联网板块受资金追捧下，相关基金整体涨幅明显居前，如中证500信息技术指数、鹏华中证移动互联网指数分级分别上涨3.52%、2.72%。而农业、食品饮料板块在前期表现较好下本期出现了回调，相关基金整体涨幅明显居后，如融通农业分级、景顺食品分别下跌1.04%、0.67%。

　　本期净值下跌的债券型基金占比较低，而净值上涨的债券型基金的涨幅均在一个百分点以内。分类来看，二级债基净值平均上涨0.16%，可转债基金净值平均下跌0.17%，一级债基净值平均上涨0.04%，纯债基金净值平均上涨0.04%。具体来看，中融稳健添利债券涨幅最大，上涨0.94%，天冶可转债增强债券C跌幅最大，下跌1.04%。

　　QDII基金净值普遍上涨，其中广发生物科技指数（人民币）涨幅最大，上涨6.30%，同时在原油价格上涨带动下，油气概念基金整体表现亦较好，而黄金价格连续走低下，黄金类基金整体跌幅明显居前。

　　截至2016年5月26日，短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为2.53%、2.45%，二者均较上期末有所下降。

　　三、基金投资

　　偏股型基金：促使股指做出方向性选择的因素尚未出现，股指运行大概率上将维持上下两难的弱势横盘整理态势，但当前位置已处在相对低位，市场调整已处末端，中长期角度布局良机已现，投资者仍可以择机逢低布局偏股型基金，尤其是重点参与众禄配置宝。

　　债券型基金：在利率风险、信用风险、流动性风险等多重因素刺激之下，延续了两年牛市的债券市场近期迎来调整，预期信用债违约事件将在二季度持续发酵，债市在中短期内仍会面临压力，建议投资者减持或全部赎回债基，以规避债市调整风险。

　　QDII基金：美联储官员近期鹰牌言论再现，短期加息预期升温，或将对全球金融市场构成负面干扰，但市场对此已有所预期和准备，料短期冲击有限，全球金融市场有望保持相对稳定运行，投资者仍可继续持有QDII基金产品。可关注鹏华全球高收益债、广发亚太中高收益、诺安全球黄金、诺安油气能源。

　　货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。