核心提示：禄交所认为，操作层面，英国脱欧黑天鹅事件对短期内全 球金融市场的扰动或将继续发酵，仍需警惕外围金融市场进一步恶化以及人民币汇率出现快速贬值的情况出现，不过管理层的政策储备比较充足，以及A股市场本身的相对封闭或有可能减轻来自于外部环境恶化的冲击，继续关注成长性较强、估值相对优势明显的行业性和主题性投资机会，基金投资关注众禄配置宝。
上周市场于前四个交易日继续做窄幅震荡整理，但在英国脱欧公投黑天鹅冲击下，A股市场于上周五一度放量暴跌，不过市场信心未因英国脱欧而遭到重挫，股指午后顽强抵抗后跌幅收窄，最终以一根放量阴十字星报收，市场周跌幅1.07%，周线连收三根十字星。
禄交所点评：
英国脱欧公投结果出乎意外，成为上周市场最大的黑天鹅，外围市场在公投结果公布前就已重挫，市场风险偏好快速回落，推动了黄金期货以及相关股票 价格大幅上涨，对于英国脱欧的影响评估或短期内难以得出结果，但对市场风险偏好的打压或将逐步显现，对于全球经济增长前景和金融市场稳定的担忧情绪在升 温。不过由于中国与英国贸易往来的规模相对欧美日等传统发达经济体偏小，英国经济衰退预期下对中国经济影响有限，而回到A股市场本身，我们认为中国A股市 场受到由于资本市场的开放程度有限以及较为严格的资本管制限制，与外围市场本身的联动性相对较弱，难以对A股市场形成实质性的冲击，也无法改变当前A股市 场的运行格局，心理影响大于实质影响，上周我们也表态了要平静看待风险事件，无需过度悲观。况且英国逾310万人请愿第二次公投，英国能否实质性脱欧仍存 不确定性。事后中国央行表示已注意到英国脱欧公投结果公布后金融市场的反应，并已做好应对预案。我们将继续实行稳健的货币政策，综合运用多种货币政策工 具，保持流动性合理充裕，维护金融稳定，料管理层已储备足够应对各种风险的政策和工具。公开市场本周共有6600亿元7天期逆回购到期，或将对市场流动性 构成冲击，但从央行近期动作来看，对巨量逆回购到期对冲的做法依然是继续通过实施逆回购来实现，亦有可能通过MLF等创新型工具进行平抑流动性波动，资金 面料不会出现紧张局面。证监会近期对IPO欺诈发行及信披违法违规执法行动查处力度明显加大，旨在净化IPO入口，保证上市公司质量，以促市场健康稳定运行。
禄交所认为，操作层面，英国脱欧黑天鹅事件对短期内全球金融市场的扰动或将继续发酵，仍需警惕外围金融市场进一步恶化以及人民币汇率出现 快速贬值的情况出现，不过管理层的政策储备比较充足，以及A股市场本身的相对封闭或有可能减轻来自于外部环境恶化的冲击，继续关注成长性较强、估值相对优 势明显的行业性和主题性投资机会。
行业关注点在于受益于政策和需求驱动的新能源汽车、业绩和估值优势较为明显的非银、家电、白酒行业，以及受益于产业转型升级驱动的TMT行业，基金投资关注众禄配置宝。众禄配置宝将先进的资产配置理念与严格的公募基金产品筛选流程相结合，根据市场情况动态精选优质基金进行投资，并根据市场波动情况及时调整和优化基金组 合，力求降低风险提高收益。相比投资单一资产，基金组合投资的好处在于：二次分散风险、专业优选基金、持续动态调整，能够更有效的达到长期财富积累的目 标。与动辄百万的私募FOF相比，众禄配置宝万元的起购门槛更亲民，且无服务管理费，随时可赎回，流动性更佳。
