【基金行情】2016上半年基金收益排行 黄金、白酒基金大赢家

　　核心提示：据禄交所数据显示，2016年上半年以来，受益于白酒板块的防御性以及行业的提价，白酒类个股表现较好。禄交所认为下半年市场走势要明显好于上半年，投资者可继续布局偏股型基金和众禄配置宝，并根据市场变动灵活调整操作策略。

　　光阴似箭，日月如梭，转眼半年已去。半年以来，在人民币贬值、大股东减持解禁以及熔断引起恐慌等 因素影响下A股市场1月再次经历了一波连续下行；在政策刺激带来的经济基本面数据回升下3月初至4月中旬股指出现了一波反弹，不过4月底股指再次出现较大 幅度下行。此后在美联储加息、英国脱欧等风险因素影响下股指在有限的范围内震荡整理，后风险事件的相继落地又刺激A股有所反弹，最终上证综指下跌 17.22%，中小板指数下跌17.88%，创业板指数下跌17.92%。

　　受股指影响，基金市场方面，剔除巨额赎回等引起的净值上涨的基金外，开放式偏股型基金平均下跌10.08%，其中主动股票型基金净值平均下跌12.06%，指数型基金净值平均下跌14.63%，偏股混合型基金净值平均下跌8.13%。

　　表一是近半年以来偏股型基金中收益排名居前十的基金。巨额赎回下带来的赎回费计入基金资产，从而导致基金净值在一个交易日涨幅巨大，但这并不能体现基金管理人的真正水平，因此，这里剔除了巨额赎回等因素引起的净值大幅上涨的基金。

　　从成立时间来看，除富安达新兴成长混合外，其它基金成立时间普遍较短，而多数基金都是去年年底成立。从持股来看，前海开源金 银珠宝混合A重点配置黄金类个股，且去年底其仓位较低，而在股指下跌后加仓，外加黄金今年以来涨幅较大，该基金表现居前；兴业聚利灵活配置混合则是专注于 打新，受股指下跌影响小，同时又分享到了新股大幅上涨的好处，后又在低位增加了股票资产仓位；受益于白酒板块的防御性以及行业的提价，白酒类个股表现较 好，主要白酒类个股股价普遍回到去年股灾以来的价格水平，重点配置白酒类个股的招商中证白酒因此表现较好。富安达新兴成长混合虽成立时间较早，但在去年底 保持低仓位运作，股指的深跌对其基本无影响，而在股指深跌后又迅速加仓，最终其表现亦较好。 其它涨幅居前的基金成立时间较晚，较低的仓位和其后的加仓是其今年以来表现明显好于其它偏股型基金的重要原因。

　　禄交所认为，市场快牛到疯熊模式的快速切换已有一年时间，至今调整幅度接近45%，高杠杆和高估值风险已充分释放，熊市到震荡市的转换模式已开启，且A股市场在一系列风险事件爆发过程中经受住了严峻考验，股指运行稳定性明显增强，抗跌性充分展现表明反复震荡磨底之后底部区域逐步夯实，并有 望逐步摆脱底部区域。

　　对于2016年下半年市场的看法需要区别对待，三季度市场在风险因素逐步消退而利好因素承接跟上的刺激下股指将迎来本年来的首次季度反弹行情， 但四季度市场面临的市场环境可能会较之复杂，市场面临的干扰因素可能增多，增加了市场运行的不确定性，股指走势可能从反弹回归到区间震荡，不过整体上我们 仍认为下半年市场走势要明显好于上半年，投资者可继续布局偏股型基金和众禄配置宝，并根据市场变动灵活调整操作策略。