【基金周报】热点轮换 有色军工主题领涨（附排行）

　　一、综述 

　　据禄交所统计，本期可统计的产品中主动股票型基金产品净值平均上涨2.77%，指数型基金产品净值平均上涨2.59%，混合型基金产品净值平均上涨1.69%，债券型基金产品净值平均上涨0.41%，保本型基金产品净值平均上涨0.30%，短期理财型基金产品净值平均上涨0.05%，货币型基金产品净值平均上涨0.05%，QDII基金产品净值平均上涨0.35%。

　　英国脱欧落地后股指的走好推动市场风险偏好上升，入场意愿增强，本期沪指连续上行，时隔两月后再次成功站上3000点，量能亦配合较好，中小板 和创业板指数则有所震荡。同时热点轮换，但承接效应好，军工、医药、有色等板块均有不错表现。指数方面，上证综指上涨2.98%，中小板指数上涨 1.46%，创业板指数上涨0.28%。申万28个行业除房地产、计算机外其它全部上涨，其中有色金属、国防军工涨幅居前。

　　流动性方面，本期央行逆回购投放量为2250亿元，到期的逆回购则达9600亿元，资金净回笼7350亿元，票面利率仍维持在先前水平。此外， 截至7月7日银行间1日和7日质押式回购利率分别为1.97%、2.27%，二者均较上期末有所下降。指数方面，中证企业债上涨0.28%，中证国债上涨0.15%，中证转债上涨1.83%，中证金融债上涨0.32%，中证全债上涨0.25%。

　　海外市场方面，在避险情绪推升下黄金价格继续创出新高，而原油价格则震荡下行，并创出今年5月中旬以来新低。此外，恒生指数冲高后回落，道琼斯 工业平均指数、纳斯达克指数呈现横向震荡态势，期间波幅一度较大。其中恒生指数下跌0.42%，道琼斯工业指数下跌0.19%，纳斯达克指数上涨 0.70%。

　　二、各类基金业绩 

　　本期主动偏股型基金普遍上涨，净值下跌的主动偏股型基金占比仅为1.57%，平均涨幅为1.85%。其中受益于避险情绪影响下黄金板块个股的上涨，重点配置黄金类个股的前海开源金银珠宝混合A涨幅最大，上涨14.43%。总体来看，主动偏股型基金表现较好，不过配置不同板块个股的基金收益差异较大。

　　指数型基金同样普遍上涨，跟踪不同指数的基金表现仍有较大不同。其中跟踪有色、军工的基金整体涨幅居前，有色的上涨主要受避险情绪推升影响，军工则受南海仲裁事件刺激，具体来看，国泰国证有色金属行业指数分级、易方达军工指数分级分别上涨11.20%、6.66%；地产行业预期不乐观下板块表现较差、互联网板块则出现调整，相关基金表现较差，具体来看，华安中证地产、天弘中证计算机C分别下跌3.29%、0.54%。

　　债券型基金整体小幅上涨，其中二级债基净值上涨0.54%，可转债基金净值上涨1.55%，一级债基净值上涨0.34%，纯债基金净值上涨0.29%。具体来看，受股指影响较大的天治可转债增强债券A涨幅最大，上涨2.13%。

　　QDII基金方面，黄金价格上行下配置黄金的QDII基金整体表现居前，易方达黄金主题、诺安全球黄金分别上涨3.97%、3.94%；欧洲市场股指在前期反弹后出现回调。

　　截至2016年7月7日，短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率均为2.63%，其中前者较上期有所下降，后者较上期有所上升。

　　三、禄交所基金投资策略

　　偏股型基金：一系列风险事件冲击已获解除，A股市场运行稳定性明显提升，经过近几个月的反复震荡蓄势之后，叠加政策利好落地预期升温的催化，股指反弹时机已经成熟，方式上将以震荡反弹为主，投资者可重点参与众禄配置宝以及提高偏股型基金仓位来参与反弹行情，基金推荐申万量化小盘、华安逆向策略等。

　　债券型基金：目前来看，在经济增速疲弱和物价指数回落的预期下，债市逐渐回复平稳，利率债收益率有所回落，不可忽视的是信用债仍面临一定风险， 股指的回升也对债市构成一定的压力。总的来说，可以选择风险控制能力强的纯债类债基作为稳健的配置，也可以选择积极的二级债基以适当获取股指上涨的收益。

　　QDII基金：美联储维持当前基准利率不变的决议有助于缓和市场担忧情绪，且年内加息可能性大幅下降，英国脱欧公投结果已出，全球金融市场短期扰动较大，但不具备持续性，可以逢低布局QDII基金。

　　货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。