核心提示：短期市场的缩量调整或是在充分消化上方阻力，但若没有相关正面因素刺激，股指或有可能延续当前运行态势，甚至不排除考验3000点整数关口支撑的可能，投资者仍可继续借助震荡整理的机会积极布局，我们对于中短期行情维持乐观态度不变。
证券市场：A股市场未能打破近期运行格局，20日延续缩量震 荡整理态势，盘中黄金股大幅回调，金融、煤炭股亦较为疲软，蓝筹板块集体休整，市场热点未能充分涌现，场内做多动能明显不足，多空方均等待方向选择，最终缩量小幅收跌。截至收盘，上证综指收盘报3027.9点，跌0.29%；深证成指报10759.86点，跌0.17%；中小板指报7041.78点，跌 0.31%；创业板指报2268.54点，跌0.23%。两市成交金额5048亿元，上日为5162亿元。
众禄研究中心观点：
市场未有新的刺激因素推动，叠加上方强大技术性阻力位，A股市场已连续5个交易日缩量震荡整理，并以缩量阴十字星报收，5连阴形态反映出短期市 场陷入了相对弱势的格局之中。不过短期市场并未有重大利空或者能对市场产生影响的因素出现，股指运行稳定性依然较高，短期市场的缩量调整或是在充分消化上 方阻力，但若没有相关正面因素刺激，股指或有可能延续当前运行态势，甚至不排除考验3000点整数关口支撑的可能，投资者仍可继续借助震荡整理的机会积极 布局，我们对于中短期行情维持乐观态度不变。
基金投资策略：
（1）偏股型基金：经济基本面、政策面和资金面的稳定对A股市场三季度行情的展开提供了充分保障，而外围股市企稳向好又为A股市场反弹行情营造 了良好的外部环境，叠加市场交投维持活跃，赚钱效应逐步展现，场外资金入市意愿有望跟随上升，对短期A股市场走势维持向好预期和看法，投资者可继续提升偏 股型基金仓位并重点参与众禄配置宝。
（2）债券型基金：目前来看，在经济增速疲弱和物价指数回落的预期下，债市逐渐回复平稳，利率债收益率有所回落，不可忽视的是信用债仍面临一定 风险，股指的回升也对债市构成一定的压力。总的来说，可以选择风险控制能力强的纯债类债基作为稳健的配置，也可以选择积极的二级债基以适当获取股指上涨的 收益。
（3）QDII基金：美国经济复苏进程稳健，但联储在加息问题上仍显谨慎，年内加息可能性依然较低，美股继续刷出历史新高，全球金融市场已从英国脱欧负面冲击泥潭中走出，风险偏好逐步提升有助于权益类产品的净值回归，投资者仍可继续参与QDII基金投资。
（4）货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。
