【投资理财】大成新锐产业 稳健土壤中结出激进果

　　核心提示：自6月份股指反弹以来，市场风格交替更换，热点散乱而且并不 持久，是量化策略基金表现的好时机，截止上周末基金净值数据来看，量化基金占据了短中长基金业绩排行榜的绝大比例，大成新锐产业作为一只名不见经传的小基金也位列榜单，而且排名靠前，近一年收益42.78%，在同类基金中排名第37位。

　　自6月份股指反弹以来，市场风格交替更换，热点散乱而且并不持久，是量化策略基金表现的好时机，截止上周末基金净值数据来看，短中长各区间都有较好的表现的基金，以泰达宏利逆向、大摩多因子、南方策略优化等为代表，主要以量化手段为主要投资策略。量化基金占据了短中长基金业绩排行榜的绝大比例，国泰基金旗下几只明星基金也有较好表现，比较意外的是有一只名不见经传的小规模基金也位列榜单中，而且排名靠前。

　　大成新锐产业，是一只规模仅有0.72亿元的混合型基金，无论是近一年的长期业绩，今年以来、近六个月、近三个月的中期业绩，还是近一个月、近两周和近一周的短期业绩，都排名在市场上1800多只偏股型基金的前10%之内。其中近一年收益42.78%，在同类基金中排名第37位。

　　如果将基金股灾以来的超额收益分成股灾阶段留存下的超额收益和反弹阶段博取到的超额收益两部分，大成新锐的收益结构与大多数偏股型基金不同，第二部分收益占总超额收益的绝大部分。

　　从风格上看，这只基金并不属于风格明确，风控严格的稳健型基金，股灾阶段该基金的净值最大下跌48.89%，损失惨重，遭受到大量资金抛弃，之 所以能取得突出的长期业绩，主要来源是基金在股指上涨阶段的大胆集中操作，近一月该基金收益10.03%，在同类基金中排名第2位。

　　从收益来源可以判断该基金风格激进，从基金公布的持仓信息也能得到基金操作大胆的规律。大成新锐的仓位变化较为灵活，在市场低迷阶段仅有 60%，而在股指上涨阶段仓位超过90%，在操作手法上，该基金呈现出明显的快进快出特征，有明显择时动作，持股集中也是该基金突出的特征，前10名重仓股占基金资产净值的比例持续在60%以上，尤其2015年6月，该基金前10名重仓股占股票资产净值的比例达到95%。

　　该基金的灵活性在诸如基金管理人的经历等其他方面也有表现。大成新锐计划投资于新能源、信息技术等新兴产业和结构转型等有高速增长预期的行业群体，现任基金经理周德昕先生同时兼任大成基金成长组投资总监，定位偏性成长性风格投资，有趣的是基金经理早年管理过的基金招商大盘蓝筹风格完全不同。

　　禄交所认为，量化基金集中表现优异，本是稳健性基金适宜的土壤环境，却结出了一颗激进型的果实。大成新锐产业的操作手法大胆，短期机会投资是主要操作，业绩波动较大，基金经理有12年投资经验，适应的市场风格较多，适合激进型投资者关注。