基金运作中有诸如原基金经理辞职或基金业绩不佳等多类不确定因素，基金经理持续管理不发生变动面临较多挑战，目前市场上2000多只主动偏股型基金中成立以来未发生基金经理变动的比例不足55%，其中成立一年以上基金中未发生变动的比例仅有1/3。
1.非极端情绪下基金经理变更无短期影响
主动偏股型基金业绩对于基金管理人的操作水平有强依赖性，在投资者情绪极端消极情况下，基金经理发生变更，基金资产可能突然遭到巨额赎回，基金业绩可能迅速受到冲击，对基金正常运作产生很大干扰，形成业绩下滑与规模急减之间的恶性循环，严重的甚至可能造成基金清盘。
上述极端情况发生的概率较小，一般只在明星基金经理离职事件中才有小概率发生可能。大多数情况下，投资者处理基金经理离职事件的态度相对温和，反应和行为不会过于情绪化，大多会抱着再观望的情绪继续持有，基金资产规模不会立即发生大额变化，另一方面，基金经理变更后，基金投资风格、方向和持有标的大范围更换也需要较长时间才能完成，因此短期基金业绩也无法表现出基金经理变更事件造成的影响。
能够较为直观量化基金经理变更事件所造成影响的指标包括基金规模、资产配置、重仓持股、持股集中度等，而且都需要考察较长统计时间区间的变化才能客观的分析。
2.6个月之后2/3基金超额收益比高于变更前
以市场上未清盘的偏股型基金为初始样本，剔除成立来未发生过基金经理变动的基金，现任基金经理任职时间不足6个月的基金，能够用于对比经理变更事件后续影响的样本基金约700只。
基金经理变更事件的影响主要体现在基金后续资产规模的变化，以基金经理变更时点当季为初始规模水平，考察运作2个季度之后基金规模的变化，可以大致有个判断：大部分基金在基金经理更换之后确实规模有些许下降，不过基金规模的下降并不只是更换基金经理的原因导致的，事实上，经历了2015年年中股灾之后，基金规模下降普遍存在于全市场，很多未更换基金经理的基金下降幅度更大。
另一方面，股灾时期，有不少基金因为更换基金经理事件的影响，采取了较为保守的操作方式，较好的保存了股灾之前的收益。选择沪深300指数作为市场环境的参考指标，考量前后两任基金经理在其管理运作期间内基金相对市场的超额业绩比，可以发现，约1/3的基金在管理人发生变动后超额收益比减小，以宝银核心、农银汇理行业等为代表，这部分基金大多前任基金经理光芒太盛。有2/3的继任基金经理超额收益比超过前任，尤其超额收益比增长突出的大摩品质生活、长盛创新先锋、浦银安盛精致生活、兴全轻资产、中邮战略新兴和国泰估值等，造就了一批年轻的明星基金经理。
3.无需急赎“缓冲期”可持有再观察
当基金经理发生变更时，部分基金仍然延续原来的投资风格，比如2015年10月，大摩品质生活原基金经理周志超离职，并于2016年3月接管博时卓越基金，可以发现这两只基金自今年二季度起表现出明显的相似性，两只基金都主要投资在国民经济和国民生活相关的行业领域，并与PPP概念有一定程度的重合，取得了较为不错的中短期收益。
即使基金经理更换之后，继任基金经理与原经理风格不同，原有风格仍将持续一段时间才会发生变化，这也给投资者预留出足够“缓冲期”，可供投资者继续持有并随时监测，做出是否需要赎回的判断并完成相应动作，在此期间，投资者可以从继任基金经理曾经管理过的其他产品入手，对于该基金的风格特征作出评估。
禄交所认为，面对基金经理变更的事件，投资者无需以极端情绪面对，也无需急迫处理，事件发生到基金风格变更有足够的“缓冲期”，投资者可以抱有谨慎的态度持有再观察，大概率下，有前任基金经理的运作表现做对比，继任基金经理面临很大压力，其管理的业绩若有下滑，基金资产会随即流出，这也对继任基金经理造成一定业绩压力，有利于提高基金管理的水平。
