【新三板周报】主板平量小涨 协议企业放量震荡

　　核心提示：本期（2016.9.19-2016.9.23）新三板市场日均成交量较前一周增大，但日均成交额较上一周明显减小，分类来看，以做市转让方式成交的股票成交量和成交额均较上周减小，以协议转让方式成交的股票成交量和成交额均较上周增大，成交量增加更多。

　　一、上周市场交易 

　　1、市场指数表现 

　　本期股指表现平稳，与中秋假期外围市场反弹一致，本期期初A股股指走出弱反弹行情，不过市场信心依旧低迷，未能形成有效上攻行情，美联储加息虽再度落空，不过延迟至12月加息的概率明显加大，对于市场信心的提振作用较小，股指反弹力度、高度和强度均弱于预期，主力上攻动能不足，热点表现疲软，整体上平量弱反弹，行业方面，除国防军工指数小幅下跌外，本期各行业指数均报上涨，其中休闲服务、建筑材料、建筑装饰、房地产等行业领涨。全周（2016.9.19~2016.9.23）上证指数上涨1.03%，沪深300指数上涨1.14%，深证成指上涨1.49%，中小板指上涨1.41%，创业板指上涨0.56%。

　　与主板市场表现略有不同，新三板市场两大指数也略有差异，三板成指与主板市场同步表现，全周放量下跌0.43%，收盘于1147.17点，三板做市指数放量上涨0.75%，收于1098.63点，虽涨跌幅均弱于主板，不过周中三板成指大幅震荡，单日涨跌幅在-2.99%~3.61%之间。

　　2、整体交易总览

　　众禄研究中心数据显示，总体来看，本期（2016.9.19-2016.9.23）新三板市场日均成交量较前一周增大，但日均成交额较上一周明显减小，分类来看，以做市转让方式成交的股票成交量和成交额均较上周减小，以协议转让方式成交的股票成交量和成交额均较上周增大，成交量增加更多。做市转让方式发生的成交额约占总成交额的49.22%。

　　本期新三板成交数量69235.59万股，日均成交量13847.12万股，较上期增加6.85%，成交额381453.15万元，日均成交金额76290.63万元，较前一周减少9.67%，成交额超过500万的个股共145只。

　　收益方面，本期共17只股票收益翻番，都以协议转让方式成交。成交额方面，排名靠前的企业中东海证券、中科招商、联讯证券、永安期货和南京证券都属金融业企业，该行业本期平均成交额2386.64万元，高于其他行业，从证券平均涨幅来看，文体娱乐业、批发零售业、信息传输业、水利环境业涨幅较大，居民服务业、金融业、农林牧渔业、交运仓储业平均下跌。

　　表1：个股成交额前5名

　　表2：个股涨跌幅前5名

　　3、做市转让交易

　　本期（2016.9.19-2016.9.23）做市转让成交量为30906.66万股，日均成交量6181.33万股，较前一期减少9.22%，总成交额为187760.20万元，日均成交金额37552.04万元，较前一期大幅减少21.18%，成交额超过500万的证券81只，较上周增多30只。

　　目前市场上共1638只证券以做市转让方式成交，本期发生交易的共有1066只，占比65.08%。从个股来看，成交额最大的是哇棒传媒、安达科技和联讯证券，分别为14258.22万元、8001.26万元和7929.44万元，占做市转让成交金额的比例分别为7.61%、4.27%和4.23%，其次国源科技、致生联发和西部超导的成交金额也较高，分别为4969.90万元、3738.49万元和3625.28万元，分别占做市转让成交金额的2.65%、1.99%和1.93%，共有43只股票成交金额超过1000万元，累计成交额110747.44万元，占做市转让方式发生的总成交额的59.09%，本期以做市转让方式在新三板市场上发生交易的证券，平均上涨0.16%，共有451只证券涨幅为正，占比47.65%。

　　表3：做市转让个股成交额前5名

　　表4：做市转让个股涨跌幅前5名

　　4、协议转让交易

　　本期（2016.9.19-2016.9.23）新三板协议转让总成交量35127.47万股，日均成交量7025.49万股，较上期明显增多21.10%，总成交金额184790.06万元，日均成交金额36958.01万元，较上期小幅增多3.25%，成交额超过500万的个股有64只，较上周增多26只。

　　目前市场上共7435只证券以协议转让方式成交，本期发生交易的仅459只，占比仅6.17%，成交额最大的个股是东海证券、芯能科技和中科招商，分别为51300.41万元、10285.19万元和9920.71万元，占协议转让方式成交额的27.71%、5.56%和5.36%，是市场平均值的127.20倍、25.50倍和24.60倍，其次是永安期货、合全药业和南京证券，成交额分别为5403.64万元、5007.76万元和3056.98万元，分别占协议转让方式成交额的2.92%、2.71%和1.65%，共有32只证券成交额超过1000万元，累计成交额共131988.76万元，占新三板协议转让总成交金额的71.30%，包括非凡传媒、中电国服和华邦云共有17只股票价格翻番。

　　表5：个股成交额前5名

　　表6：协议转让个股涨跌幅前5名

　　二、估值情况

　　 截止2016年9月14日，基于2015年年报计算的创业板证券、中小企业板证券、以做市方式成交的新三板挂牌公司和以协议转让方式成交的新三板挂牌公司平均市盈率分别为161倍、149倍、22倍和8倍，新三板市值被严重低估，安全边际较高，经过长期的调整，优质的新三板证券已经显现出来，且随着分层方案、摘牌制度和相关配套方案预期出台消息的发酵，升值空间较大。

　　三、新挂牌企业概况

　　众禄研究中心数据显示，截止2016年9月23日，新三板挂牌公司共9073家，总市值22870.06亿元，流通市值10865.34亿元，其中以做市转让方式成交的证券共1638只，从以做市转让方式成交的挂牌公司行业分布来看，挂牌公司主要分布在制造业，以做市转让方式成交的该行业挂牌公司共有869家，占据新三板中以做市转让方式成交总量的53.05%，其次新三板公司主要集中在信息传输业，数量347家，占比21.18%，此外，科学技术业、建筑业、商务租赁业和批发零售业等行业也有较多企业挂牌，数量分别为65家、62家、52家和51家，这六个行业挂牌公司数量占比达88.28%，做市转让企业总股本数量为1525.43亿股，其中流通股本826.93亿股，净资产3250.32亿元。

　　本期（2016.9.19-2016.9.23）新增挂牌公司48家，都以协议转让方式挂牌。

　　四、定增融资情况

　　众禄研究中心统计，本期（2016.9.19-2016.9.23）市场上共66家公司发布了定增预案，其中主线文化针对不同的资金用途，面向不同的投资对象，采取不同的投资方式发型了两次定增。所有企业平均市盈率为22.34倍，增发数量4.37亿股，预计融资金额为28.87亿元，较上期30.61亿元略减少5.68%，从认购方式上看，山东开泰发行了一个以资产方式认购的项目，乐生活发行了一个同时接受现金和资产方式认购的项目，斯达电气、蓝氧科技和主线文化分别发行了一个以资产方式认购的项目，募资金额共0.66亿元，占比2.29%，从发行对象来看，全体投资者都可以参与的项目共有22个，预计共募集资金19.32亿元，占总募集资金金额的比例为66.89%，而以面向特定对象募集资金的项目共45个，募集资金共9.56亿元，占比33.11%；从行业分布上看，软件和信息技术服务业有10个项目，募集资金共1.78亿元，专用设备制造业和计算机通信行业各有9个项目，分别募集资金5.41亿元和3.04亿元，商务服务业有7个项目，募集资金共8.47亿元。

　　表7：本期预计募资金额最大的十家公司：