核心提示：众禄研究中心认为，上周市场先扬后抑，资金跟进不足，周五券商板块的大幅拉升并未能带动市场交投意愿回升，股指冲高回落反映了市场信心依然脆弱。不过市场运行节奏上继续以进二退一方式推进是大概率事件，而在相关利好政策预期出台以及深港通开通临近推动下，市场中枢有望保持缓慢上行。
上周市场放量小幅反弹。A股市场本周先扬后抑，股指在权重板块集体冲高带动下于周一放量大涨，一举突破3100点和年线压力，但随后市场再度陷入养老金魔咒之中，养老金相关消息出来后，市场于下半周高位下行整理，最终勉强守住3100点整数关口。板块方面，食品饮料、采掘、建筑材料、非银、有色等板块涨幅居前，建筑装饰、电子、电气设备、交通运输、国防军工等板块跌幅居前。上证指数全周波动区间为3090-3137点。
众禄研究中心点评：
中共中央政治局10月28日召开会议，注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。抑制资产泡沫成为近期高层重点工作之一，尤其是前期地产行业的快速回暖导致杠杆化和泡沫化严重，而高层所指出的资产泡沫或意在指向地产行业，经济金融风险主要来自于过度膨胀和畸形的地产行业，料后续相关调整政策有望陆续出台，挤出效应或将逐步显现并改善A股市场资金面。
上周五证监会核准了14家企业的首发申请，14家企业的筹资总额预计不超过101亿元。证监会继续有序推进新股发行，节奏上基本维持每个月14家左右，市场承受能力在过去的近一年里已充分体现，料本轮新股发行亦难以对市场产生负面影响。
央行本周公开市场共有7000亿元逆回购到期。前期巨量逆回购将在本周接连到期，但从央行目前的态度和动作来看，其将继续在公开市场进行净投放，以降低市场资金利率短期进一步上行风险，市场流动性有望保持宽松，货币政策拐点暂无出现迹象。
保险监管部门摸底违规投保境外保险。监管层此举不仅是在整顿境内银联卡在境外保险类商户合规使用乱象，更是出于对资金外流渠道的管控，以避免资金通过其他理财产品、保险产品等渠道流出，意在减缓资金外流速度。
2016年以来以证金公司为主的国家队频繁进出银行股，三季度这一态势得以延续，且在三季度证金公司一致性微幅减持了五大行股份。同期，汇金资管、梧桐树等则未有动作。汇金公司对持仓结构进行优化调整，同时也是出于去年救市时筹借资金还本付息的考虑，对市场心理可能会产生负面影响，但不足以改变当前市场运行态势。
禄交所认为，上周市场先扬后抑，资金跟进不足，周五券商板块的大幅拉升并未能带动市场交投意愿回升，股指冲高回落反映了市场信心依然脆弱。不过市场运行节奏上继续以进二退一方式推进是大概率事件，而在相关利好政策预期出台以及深港通开通临近推动下，市场中枢有望保持缓慢上行。
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